Ein Futureskontrakt ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer oder Verkäufer des Kontraktes an einer Futuresbörse, an der sich der Käufer oder Verkäufer verpflichtet, einen bestimmten Betrag eines bestimmten Instrumentes oder einer Ware zu einem festgelegten Preis und an einem festgesetzten Termin abzunehmen oder zu liefern.

Alle Futureskontrakte werden an der Börse gehandelt und sind hinsichtlich des Liefertermins, dem Betrag des Basiswerts, auf den sie sich beziehen, und der Vertragsbedingungen standardisiert. Futureskontrakte können auch vor dem Ablauf des Kontraktes wieder gekauft oder verkauft werden.

Wenn ein Investor einen Futureskontrakt kauft, wird dies "der Investor geht den Futures Long" genannt. Kaufen oder "Long" gehen von Futures verpflichtet zum Kauf des Basiswerts zu einem zukünftigen Termin.

Schauen wir uns ein Beispiel an.

Nehmen wir an, dass ein Futureskontrakt einer 6%igen 5-jährigen Staatsanleihe (Treasury Note), Lieferung heute in einem Jahr, von X gekauft (und Y verkauft) wird. 

Der Futurespreis beträgt 100 USD. Das heisst, dass X sich verpflichtet, die Staatsanleihe für 100 USD in einem Jahr zu kaufen, und Y verpflichtet sich, sie für 100 USD zu verkaufen.

Der Gewinn oder der Verlust von X und Y hängt vom Preis der Staatsanleihe in einem Jahr ab. Wenn der Marktpreis für die Staatsanleihe in einem Jahr 110 USD beträgt, erzielt der Käufer einen Gewinn, da er eine Staatsanleihe im Wert von 110 USD für 100 USD kaufen kann. Der Verkäufer verliert, da er eine Staatsanleihe im Wert von 110 USD an den Käufer für 100 USD verkaufen muss.

Wenn der Marktpreis der Staatsanleihe jedoch in einem Jahr 90 USD beträgt, erzielt der Verkäufer des Kontrakts einen Gewinn, da er eine Staatsanleihe im Wert von 90 USD für 100 USD verkaufen kann, und der Käufer verliert, da er eine Staatsanleihe im Wert von 90 USD für 100 USD kaufen muss.

Wenn ein Investor einen Futureskontrakt verkauft, wird dies "Futures Short gehen" genannt. Verkaufen oder "Short" gehen der Futures bedeutet, dass Sie sich verpflichten, den Basiswert an einem zukünftigen Termin zu verkaufen. 

Das ist eigentlich das Gegenteil des obigen Beispiels. 

Y hat einen Futureskontrakt einer 6%igen 5-jährigen Staatsanleihe, die in einem Jahr abgerechnet wird, zu einem Futurespreis von 100 USD verkauft. Wenn der Marktpreis der Staatsanleihe in einem Jahr 90 USD ist, macht der Verkäufer des Kontraktes einen Gewinn, da er eine Staatsanleihe im Wert von 90 USD für 100 USD verkauft, und der Käufer macht einen Verlust, da er eine Staatsanleihe im Wert von 90 USD für 100 USD kaufen muss.

Wenn der Marktpreis für die Staatsanleihe jedoch in einem Jahr 110 USD beträgt, erzielt der Käufer einen Gewinn, da er eine Staatsanleihe im Wert von 110 USD für 100 USD kaufen kann, und der Verkäufer verliert, da er eine Staatsanleihe im Wert von 110 USD an den Käufer für 100 USD verkaufen muss.