Ein Teil des Reingewinns wird oft vom Vorstand einbehalten und wieder in die Firma investiert. Dies trifft vor allem für kleinere, expandierende Unternehmen zu. Heutzutage behalten auch viele Grossunternehmen den Reingewinn zurück, wenn Sie in neuen und schnell wachsenden Bereichen tätig sind.

Welche Vorteile ergeben sich für die Aktionäre, wenn der Gewinn nicht verteilt, sondern wieder in das Unternehmen investiert wird?

Antwort: Das Unternehmen finanziert mit dem Gewinn seine Expansion, was wiederum den Wert des Unternehmens und des Aktienkurses steigern wird. Dies sieht so aus:

In diesem Szenario wächst die Investmentrendite der Aktionäre durch den Anstieg des Aktienpreises. Was ist ein Aktienpreis?

Aktien werden, wie andere Wertpapiere, am Primärmarkt emittiert und am Sekundärmarkt gehandelt. Es gibt drei verschiedene Preise:

1. Nominalpreis: Alle Aktien haben einen sogenannten Nominalpreis oder Nennwert. Wie der Name vermuten lässt, handelt es sich um einen kleinen Nominalbetrag, wie z. B. 10 Pfennige oder 10 Cents.    
2. Emissionspreis: Dies ist der Preis, zu dem die Aktie bei der Emission verkauft wird.    
3. Marktpreis: Dies ist der Preis, zu dem die Aktie am Markt nach der Emission gehandelt wird. Das heisst, der Preis, den ein anderer Investor bezahlt, wenn er die Aktie kauft.

Nominal- und Emissionspreis werden vom Emittenten festgelegt, d. h. vom Unternehmen, dessen Aktien emittiert werden. Der Marktpreis wird vom Markt bestimmt. In den vergangenen Jahren waren steigende Aktienkurse (Kapitalzuwachs) das wichtigste Merkmal der Aktionärsrendite.

Dieser Ertrag ist allerdings sehr volatil.

Die Rendite für das investierte Kapital in Form des Kapitalzuwachses ist abhängig von der Wertschätzung der Marktteilnehmer. Ein Kapitalgewinn kann nur entstehen, wenn die Aktie zu einem höheren Preis als zum Zeitpunkt des Kaufs verkauft wird. Der Markt muss die Aktie laufend höher bewerten.

Der Markt spielt somit eine wichtige Rolle. Was ist ein Aktienmarkt?